На фоне рыночной волатильности акции компаний с биткоиновыми активами (BTCTC) обрушились на 50–80% за 10 недель. Пример Metaplanet ($MTPLF) показывает, что такое падение далеко не всегда связано с поведением самой криптовалюты.
Аналитик Марк Мосс подсчитал: Metaplanet прошла через 12 отдельных коррекций, но только 41,7% из них совпали с падением биткоина. Это означает, что большая часть волатильности — внутреннего происхождения.
Причины: сокращение «биткоин-премии», размещение новых акций, переоценка капитала. Все эти действия — часть корпоративной стратегии, но они увеличивают риски для инвесторов в BTCTC.
Особенно заметна проблема в периоды турбулентности биткоина. Даже краткосрочные снижения BTC на 10–15% могут вызывать многонедельные обвалы BTCTC на 40–70%, если компания одновременно предпринимает шаги по изменению финансовой модели.
Мосс называет это явление ускоренным циклом: если BTC живет в рамках 4-летних колебаний, BTCTC — в ритме ежеквартальных корпоративных решений, каждый из которых может повлиять на цену сильнее, чем блокчейн.
Добавить комментарий