Рост биткоина до $114 000 не стал спасением для акций компаний, ориентированных на цифровые резервы. DAT-модель (Digital Asset Treasury), когда фирма инвестирует в криптовалюту вместо развития собственного продукта, показывает уязвимость перед рыночной нестабильностью.
Сейчас на балансе у 189 публичных компаний — более миллиона биткоинов. Однако бумаги этих компаний продолжают падать. Даже лидеры рынка, такие как MicroStrategy, теряют десятки процентов капитализации на фоне рыночной турбулентности.
Причина — децентрализация страха. Розничные инвесторы не готовы держать бумаги, если биткоин «проваливается» на 3–5%. А бумаги DAT-компаний при этом могут рухнуть на 20% и более.
Smarter Web и Alt5 Sigma, вложившиеся в криптоинфраструктуру через проекты World Liberty Financial, потеряли около 70%. Это сигнал о неустойчивости бизнес-модели, основанной исключительно на криптоактивах.
Пока биткоин отыгрывает сентябрьскую коррекцию, DAT-сектор переживает внутренний кризис доверия.
Добавить комментарий